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DEPFA BANK "buy"
12.10.2004
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Unternehmens DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) unverändert mit "buy".
Die Experten hätten drei Gebiete ausfindig gemacht, auf denen der Markt das Unternehmen ihrer Meinung nach falsch einschätze. Als wichtigsten Punkt sehe man dabei die Handelserträge an, diese seien nicht so riskant wie der Markt annehme. Die allgemeine Vermutung sei, dass diese Erträge aus spekulativen Geschäften im mittel- und osteuropäischen Raum stammen würden. Dies sei jedoch nur zum Teil zutreffend. Hinzu komme, dass der Bereich Infrastrukturfinanzierung eine attraktive Eigenkapitalrendite erreichen werde. Die dritte Fehleinschätzung sehe man auf der Kostenseite. Nach Ansicht der Experten würden die Ausgaben des Unternehmens im kommenden Jahr im Vergleich zu 2004 um 18% steigen.
Für 2004 werde ein EPS von 1,30 EUR bei einem KGV von 9 erwartet. Für das Geschäftsjahr 2005 gehe man von einem EPS in Höhe von 1,40 EUR aus. Das errechnete KGV liege bei 8,4. Das Kursziel auf Jahressicht für die Aktie betrage 13,50 EUR, das Volatilitätsrisiko sei durchschnittlich.
Die Experten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Unternehmens DEPFA BANK vor diesem Hintergrund weiterhin mit "buy".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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